← Valoração
AVIV Ratio
adapterActive Value to Investor Value — prêmio do mercado sobre o custo dos investidores ativos.
Fórmula
AVIV = Active Cap / Investor Cap, onde Investor Cap = Realized Cap − Thermocap
Metodologia
Active Cap reprecifica o supply ponderando por atividade (coindays destruídos); Investor Cap remove o capital de mineradores (Thermocap) do Realized Cap. A razão isola o comportamento do investidor.
Limitações
Depende de séries proprietárias (Active Cap/Cointime Economics, ARK & Glassnode). Sem fonte pública gratuita.
Interpretação
Leituras altas
Investidores ativos com lucro extremo — zonas de topo.
Leituras baixas
Investidores ativos sob estresse — zonas de fundo.